bda5893f

Фондовый менеджмент

Глава 1 Вероятности как инструмент моделирования



Вероятности как инструмент моделирования финансовых процессов укоренились в экономическом анализе уже сравнительно давно (более полувека назад). Нечеткие же множества – инструмент для экономических исследований довольно непривычный и новый, причем это замечание справедливо не только для России (где рыночная экономика существует всего 20 лет, если не брать в расчет дореволюционную историю), но и для всего остального мира. Следует отметить, что 80-е – 90-е годы прошлого столетия были для экономической науки, и вообще для российской науки, весьма проблемными. Перед учеными встал вопрос об элементарном выживании, и они часто были вынуждены поставить меркантильные соображения по зарабатыванию денег во главу угла, в ущерб научным исследованиям. Многие специалисты эмигрировали. Наука о нечетких множествах не избежала общей участи. После 1985 года исследования в этой области в России пошли на спад и практически прекратились до середины 90-х годов.

За рубежом тем временем развитие не прерывалось. Начиная с конца 80-х годов, нечетко-множественные приложения к экономическим исследованиям начали обособляться от общей теории нечетких множеств, как в свое время обособилось направление интеллектуальных компьютерных систем и систем, основанных на нечетких знаниях. Произошло это потому, что экономика – это не техника, это специфический объект научного исследования, включающий в себя «развивающуюся в рамках общественно-исторической формации на базе сложившихся производительных сил и производственных отношений стратегию и тактику хозяйственной деятельности, что охватывают все звенья товарного производства, распределения, товародвижения и потребления материальных благ»  . Поэтому математики, развивающие методическую часть теории, вынуждены были получать дополнительную квалификацию экономистов, чтобы научиться детальным образом понимать процессы, протекающие в экономике и подлежащие научному анализу.

Здесь надо сказать, что нарастающее вовлечение математиков по первому образованию в российскую и мировую экономическую науку – это объективный процесс, свидетельствующий о непрерывном усложнении экономики. Так, один из моих учителей, профессор А.А.Первозванский успешно конвертировал свои навыки математика, специалиста общей теории управления, в навыки финансового аналитика . Особенно тезис об усложнении экономики справедлив для самых динамичных ее секторов  – банковского сектора и рынка ценных бумаг, где требуемая квалификация финансового менеджера (в части как экономической, так и общематематической, системной подготовки) является наивысшей.


Вероятности как инструмент моделирования

Поток публикаций по применению нечетких множеств в экономическом и финансовом анализе за рубежом растет лавинообразно. Международная ассоциация International Association for Fuzzy-Set Management E
Вероятности как инструмент моделирования 2
Центральный вопрос – какова ожидаемость тех или иных сценариев в перспективной картине существования корпорации. И вот здесь исследователи начинают вводить веса сценариев в интегральной картине, п
Вероятности как инструмент моделирования 3
Самое главное в такой постановке научной задачи – научиться моделировать субъектную активность. В частности, важно представлять, по каким критериям ЛПР производит распознавание текущей экономическ
Вероятности как инструмент моделирования 4
Причин к этому несколько: нечеткие множества идеально описывают субъектную активность ЛПР; нечеткие числа (разновидность нечетких множеств) идеально подходят для планирования факторов во времени,
Управление финансами на основе анализа, планирования и прогнозирования
С точки зрения системы финансов хозяйствующего субъекта, вся финансовая деятельность – это генерация финансовых результатов как откликов на суперпозицию управленческих решений лиц, эти решения при
Прогнозирование финансового состояния хозяйствующих субъектов и организованных рынков
Традиционные подходы к прогнозированию, нашедшие применение в экономической практике, можно подразделить на три основные группы . Это методы экспертных оценок, методы обработки пространственно-вре
Прогнозирование финансового состояния 2
Предположение о линейности регрессии прямо вытекает из допущения, что прогнозируемый случайный процесс является стационарным, т.е. в каждом временном сечении этого процесса лежит случайная величин
Методы ситуационного анализа
предполагают генерацию экономических сценариев и детерминированное факторное моделирование реакции системы на сгенерированный сценарий, измеряемое по финансовым результатам системы. Всем сценариям
Планирование и финансовые решения в рамках плана
В экономической литературе, особенно англоязычной, проводится достаточно четкое различие между понятиями «план» и «бюджет». Так, Коласс выделяет три вида планирования: а) стратегическое; б) средне
Планирование и финансовые решения 2
В.В.Ковалев , разграничивая понятие плана и бюджета, приводит следующую таблицу ключевых различий этих понятий: рыночные (какой сегмент рынка товаров и услуг планируется охватить, каковы приоритет
Планирование и финансовые решения 3

Стратегический план может иметь следующую структуру: Содержание и целевые установки деятельности фирмы (предназначение и стратегическая цель деятельности фирмы, масштабы и сфера деятельности, такт
Планирование и финансовые решения 4
Стандартный отчет о результатах бизнес-планирования должен содержать следующие основные разделы: Вводная часть отчета Особенности и состояние выбранной сферы бизнеса Сущность предполагаемого бизне
Финансовый анализ и его роль в принятии решений
Финансовый анализ в системе управления финансами хозяйствующего субъекта в наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера,
Финансовый анализ 2
Наиболее распространенные показатели ликвидности и платежеспособности компании следующие: величина собственных оборотных средств; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности;
Финансовый анализ 3
От частных показателей, характеризующих отдельную сторону хозяйствования компании, переходят к комплексным коэффициентам, характеризующим положение хозяйствущего субъекта в целом. Первой попыткой
Информационная неопределенность как фактор риска при принятии финансовых решений
Как уже отмечалось, причины, определяющие уровень эффективности функционирования корпорации, частично находятся за пределами корпорации и не подлежат тотальному контролю со стороны этой корпорации
Квазистатистика
Эта выборка наблюдений из их генеральной совокупности, которая считается недостаточной для идентификации вероятностного закона распределения с точно определенными параметрами, но признается достат
Модели и методы управления финансами.
Адекватность методов управления финансами качеству исходной информации При переходе от плановой к рыночной экономике в России появился ряд видов деятельности, имеющих для финансового менеджера при
Стратегический финансовый менеджмент
Относятся решения в рамках инвестиционной стратегии хозяйствующего субъекта. Именно в рамках инвестиционной стратегии компания реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций эк
Тактический финансовый менеджмент
Относятся финансовые решения в области управления чистым оборотным капиталом хозяйствующего субъекта. Сюда относятся методы оптимизации производственных запасов, денежных средств, дебиторской задо
Принципы оценки риска принятия финансовых решений

Сделаем ряд замечаний относительно существа финансового риск-менеджмента. Под риском мы здесь понимаем возможность финансовых потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов д
Роль предпочтений и ожиданий финансового менеджера, инвестора, эксперта в процессе принятия финансовых решений
Субъективный фактор в процессе принятия финансовых решений до сих пор не имел удовлетворительной теории для количественного оценивания. В то же время неопределенность, сопровождающая финансовые ре
Значимость нечетких описаний при принятии финансовых решений
Проанализировав состояние теории финансового менеджмента, мы находим, что применяемые в практике финансового менеджмента методы комплексного финансового анализа, оценки эффективности и риска инвес
Значимость нечетких описаний 2
Таким образом возникает платформа для интеграции принципиально разнородных знаний в рамках одной количественной финансовой модели; мы можем вернуть вероятностные описания в свой научный обиход, ка




Содержание раздела






Forekc.ru
Рефераты, дипломы, курсовые, выпускные и квалификационные работы, диссертации, учебники, учебные пособия, лекции, методические пособия и рекомендации, программы и курсы обучения, публикации из профильных изданий